什么是“劳伦斯魔咒”? “劳伦斯魔咒”背后的经济学原理

劳伦斯魔咒一直是投资者和朋友们热议的话题，但很多投资者和朋友缺乏相关经验，不懂其中技巧。今天赢家财富网就将这一名词详细介绍一下。

1999年，德意志银行证券的分析师安德鲁劳伦斯第一次提出了“摩天大楼理论”的概念，主要是其发现经济的衰退出现在一些摩天大楼建成之后。宽松的政府政策和对经济的乐观态度往往会鼓励大型项目的建设。一旦过度的投机心理就会引发市场的中泡沫的扩大，一旦出现政策的紧缩的时候应对危机的时候，摩天大楼的简称通过成为了这些政策出现的向导。其实这个在股市中出现的一旦出现大涨之后的时候则是泡沫出现的开始。因此“摩天大楼指数”也叫“劳伦斯魔咒”。

1907年美国的信贷危机在金融海啸中被反复提及。人们记得金融危机席卷美，数百家中小型银行倒闭，只记得当时“救世主”摩根银行。很少有人记得在危机背景下诞生的两座摩天大楼，即1908年至1909年建成的纽约新加大厦和大都会人寿大厦。

20世纪30年代初，华尔街40号楼、克莱斯勒大厦、帝国大厦相继落成。没有人会忘记同期暴涨暴跌的股市。《光荣与梦想》描述的20世纪30年代美国的场景，已经成为很多人无法摆脱的噩梦。

1973年，纽约世界贸易中心和芝加哥西尔斯大厦再次获得世界最高荣誉，历史教科书赋予石油危机这一时期的笔墨。面对庇护以色列、拒绝屈服于产油中国国家涨价要求的西方国家，阿拉伯国家决定用石油武器教训他们。油价上涨和禁运立即引起了西方国家经济的混乱，最终引发了1973年至1975年战后资本主义世界最大的经济危机。

2010年1月，世界第一高楼迪拜塔竣工，耗资41亿美元。迪拜塔让迪拜成为世界瞩目的世界地标建筑所在地，但迪拜的房地产价格在去年下跌50%后，现在已经下跌了30%。2007年7月，在迪拜塔被正式认定为世界第一高楼的那一天，次贷危机席卷了欧美。

《魔咒与契机：中国经济新坐标》，黄卫平、丁凯、赖明明等著，中国人民大学出版社出版

1999年，经济学家劳伦斯发现，摩天大楼与经济周期之间存在某种规律，那就是：世界最高大楼的开工建设与经济周期的剧烈波动高度关联。摩天大楼的兴建往往是经济衰退的前兆，摩天大楼建成之时就是经济衰退开始之时，这被称为“劳伦斯魔咒”。兴建摩天大楼需要巨额投资，存在由于过度投资、投机以及随之而来的货币紧缩政策而造成经济崩盘的概率，盛极而衰的经济周期便是“劳伦斯魔咒”背后的经济学原理。

●在过去100年，“劳伦斯魔咒”频频显灵

在过去100年“劳伦斯魔咒”频频显灵。1908年美国纽约胜家大厦和大都会人寿大厦落成，随后金融危机席卷全美，数百家中小银行倒闭。1913年伍尔沃斯大厦落成，美国经济出现收缩。20世纪20年代末至30年代初克莱斯勒大厦和帝国大厦相继落成，之后纽约股市崩盘，资本主义世界的第一次全球经济大萧条爆发。20世纪70年代中期纽约世贸中心和芝加哥西尔斯大厦再夺全球最高的荣誉，旋即爆发的石油危机令美国经济陷入全面衰退。1997年马来西亚吉隆坡双子塔取代美国芝加哥西尔斯大厦成为世界最高摩天楼，当年东南亚爆发金融危机。事实上，1998年中国上海金茂大厦封顶时，中国经济也遭遇了东南亚金融风暴的冲击。

●“劳伦斯魔咒”不是规律，只是“魔咒”

但是，“劳伦斯魔咒”不是规律，只是“魔咒”，是“魔咒”就并非百试百灵。2004年世界第一高楼台北101大厦正式启用时“劳伦斯魔咒”并未显灵。当年中国台湾经济平稳发展，全球经济高歌猛进。

其实，摩天大楼在存在隐患的同时对经济具有正面推动作用。兴建摩天大楼有助于提高土地使用率，有助于城市产生聚集效应，有助于推动与摩天大楼有关的建筑材料及新技术的发展与运用。从人类文明史角度观察，世界最高建筑是世界文明的标志，是生产力、经济实力、技术水平的综合实力的体现。世界最高建筑经历了从非洲到欧洲，再从欧洲到美洲的演变过程。公元前2575年146米高的埃及吉萨大金字塔是非洲作为世界文明发源地的象征，它占据世界最高建筑的时间长达4000年。直到1880年德国科隆大教堂以157米的高度夺取了世界最高建筑的桂冠。1853年美国人伊莱沙·格雷夫斯·奥的斯在纽约世界博览会展示了其电梯安全系统。电梯的发明，打开了建筑向上的空间。20世纪以来，摩天大楼在美国如雨后春笋拔地而起，这不仅反映着“以汽车代表更快，以摩天大楼代表更高”的美国创业精神，而且反映了世界经济重心从欧洲转向美国。

美国是全球摩天大楼第一大国，拥有533座摩天大楼。中国目前有470座摩天大楼，如果计算在建的332座摩天大楼，以及516座已经完成土地拍卖、设计招标即将开工的摩天大楼，这就意味着中国将在未来十年内以1318座超过152米的摩天大楼取代美国跃居世界第一。未来十年中全世界最高的20幢建筑中将有一半在中国。现在的世界第一高楼——828米高的迪拜哈利法塔不久就将被中国超越。设计高度为838米的远大天空之城已在规划之中。

●是没有逃脱“劳伦斯魔咒”，还是按照中国模式继续发展

当前，中国经济面临贸易顺差继续扩大，内部消费不振，产能过剩，结构矛盾突出等问题。是没有逃脱“劳伦斯魔咒”还是按照中国模式继续发展?中国经济将深陷“中等收入危机”还是能异军突起?中国巨龙发展前景如何——这不仅是中国关心的话题，也是所有发展中国家关注的话题。

具体到中国的摩天大楼热上来说，既不能仅从悲观的角度观察，也不能仅从乐观的角度认识。摩天大楼热固然反映了信贷宽松以及对房地产市场的乐观预期，但本质上仍是中国经济持续发展的结果。简单地以在建摩天大楼数量和高度来预言中国经济并不可取。当然，唱念“劳伦斯魔咒”对于中国经济并不是一件坏事，反而有助于提醒注意控制信贷规模，提防房地产泡沫，将摩天大楼向上的动力变为推动中国经济向前的动力。

(摘自《魔咒与契机：中国经济新坐标》一书)