管理规模企稳回升 信托业利润同比增幅超75% 环球焦点

日前，中国信托业协会披露2023年一季度信托行业主要业务数据。

(资料图片仅供参考)

数据显示，截至2023年一季度末，信托资产规模余额为21.22万亿元，同比增加1.06万亿元，环比增加776.90亿元。

与此同时，2023年一季度，信托公司经营收入、利润总额与人均利润在2022年低基数的基础上迎来了显著增长。其中，实现利润总额217.01亿元，同比增长75.23%。

中国信托业协会特约研究员简永军分析认为，信托资产规模企稳回升，经营业绩显著增长，资产结构、资金信托的投向和运用方式持续优化，信托业务转型取得一定成效。

资产规模同比增加超万亿

根据信托业协会数据，截至2023年一季度末，信托资产规模余额为21.22万亿元，同比增加1.06万亿元，增幅为5.23%，环比增加776.90亿元，增幅0.37%。

这是自2022年二季度以来连续4个季度实现同比正增长，企稳势头得到稳固。与2017年年末的历史峰值相比，行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.16%。

与此同时，信托资产来源结构与资产功能结构也进一步优化中。

信托资产来源结构方面，2023年一季度，行业集合资金信托与管理财产信托规模和占比同比有所提升，而单一资金信托规模和占比持续下降。

其中，截至2023年一季度末，集合资金信托规模增至11.20万亿元，同比增长0.63万亿元，增幅5.97%，环比增长1.72%，占比达到52.79%；管理财产信托规模增至5.94万亿元，同比增加0.54万亿元，增幅9.92%，环比小幅下降2.68%，占比为28.01%；单一资金信托规模在2017年年末达到峰值以后，在政策压降通道业务等引导下，规模和占比持续下降，2023年一季度末规模为4.07万亿元，同比下降0.11万亿元，占比为19.20%，同比下降1.56个百分点。

信托资产功能结构方面，投资类信托业务发展明显加快。截至2023年一季度末，投资类信托业务规模为9.57万亿元，同比增长11.89%，环比增长3.12%，占比为45.13%，保持在信托资产功能分类的首位；融资类信托规模降至3.06万亿元，同比下降9.47%，环比下降0.40%，占比为14.44%；事务管理类信托规模为8.58万亿元，同比增长4.36%，环比下降2.28%，占比为40.43%。

“事务管理类信托2017年年末达到峰值后，在压降通道业务政策引导下持续回落。2022年开始随着信托在风险隔离、风险处置、财富传承等领域功能的不断认识和探索，规模企稳回升。”简永军分析表示。

值得一提的是，记者注意到，随着信托业务持续转型，固有业务也在转型。

截至2023年一季度末，固有资产通过投资方式运用的规模达到7015.64亿元，占比达到80.51%；贷款方式运作的规模为569.70亿元，同比下降68.38亿元，占比仅为6.54%。固有资产运用方式中投资运用方式占据绝对主导地位。

对此，行业研究人士在接受记者采访时表示，固有资金一方面可以发挥流动性支持的作用，另一方面也可以发挥支持信托项目发行的作用，固有资金中投资类规模的增长也与信托公司加大投资类信托产品的发行有一定的关系。“信托公司通过固有资金开展证券投资、股权投资业务，有助于打造投研体系，积累投资经验。”

信托资金投向“两升三降”

截至2023年一季度末，资金信托规模为15.27万亿元，同比上升3.52%，环比上升1.61%，2022年四季度以来两个季度实现同比正增长。

从信托资金投向领域来看，呈现“两升三降”趋势。

其中，“两升”即投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。具体来看，截至2023年一季度末，投向证券市场的资金信托规模为4.57万亿元，同比增长1.03万亿元，增幅29.06%，环比增长4.88%，占比提高到29.92%。投向金融机构的资金信托规模为2.13万亿元，同比增长0.25万亿元，增幅13.02%，环比增长5.73%，占比上升至13.93%。

“两降”即投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步下降。其中，截至2023年一季度末，投向工商企业的资金信托规模为3.90万亿元，同比下降0.09万亿元，降幅2.22%，环比减少0.28%，占比下降至25.52%。投向基础产业的资金信托规模为1.56万亿元，同比下降0.08万亿元，降幅5.03%，环比减少1.97%，占比下降至10.23%。投向房地产的资金信托规模为1.13万亿元，同比下降0.44万亿元，降幅28.21%，环比下降7.88%，占比下降至7.38%。

值得一提的是，房地产信托在2019年二季度末的最高峰之际，规模达2.93万亿元。随后在监管政策引导及房地产行业自身发展形势等多重因素之下，房地产信托规模迅速下滑。

中融信托创新研发部张陶然认为，从房地产来看，随着政策不断发力，房市在底部企稳，部分数据边际回暖，但另一方面，受限于房住不炒政策下，对于房地产信托并未有明显宽松，叠加部分信托公司仍处于存量业务重整以及清算，地产类信托短期内或仍以压降为主。

多项数据显著增长

2023年一季度，信托公司经营收入、利润总额与人均利润在2022年的低基数基础上迎来了显著增长。

具体来看，截至2023年一季度末，行业累计实现经营收入279.81亿元，基本回到2021年前的水平，同比上升74.65亿元，增幅36.39%；实现利润总额217.01亿元，同比上升93.16亿元，增幅75.23%；人均利润80.17万元，同比上升37.45万元，增幅87.67%。

不过，信托行业经营业绩的改善主要得益于固有资金的投资收益大幅增长。2023年一季度资本市场回暖，股市和债市均上涨反弹，行业实现投资收益112.63亿元，同比大幅增长159.38%，占比为40.25%，上升22.50个百分点。

信托收入及占比却出现较大幅度的下滑。截至2023年一季度末，行业实现信托业务收入128.23亿元，同比下降33.10%，占比为45.83%，较去年同期低47.61个百分点；实现利息收入10.80亿元，同比下降21.45%，占比为6.46%，下降2.04个百分点。

对比来看，2022年4个季度的信托业务收入占比分别是93.43%、77.78%、81.32%、86.16%。

对此，简永军认为，信托业务收入出现下降，主要是由于信托业务结构的调整，信托报酬率相对更高的融资类信托规模持续下降，虽然投资类信托、服务信托规模持续提升，但这类业务的年化平均报酬率水平不高，导致行业整体报酬率水平下降。

“信托业需要加大转型力度，尽快做大以管理费为主要信托报酬的信托业务规模，形成长期稳定且可持续的信托业务收入来源，熨平自身经营业绩的波动。”简永军指出。

（文章来源：中国经营网）